Page 24 - Informe econòmic 2020

per l’expiració d’una sèrie de mecanismes FRANÇA. PRINCIPALS AGREGATS
d’ajuda pública i un efecte de “recuperació” MACROECONÒMICS Quadre 2.1
en les fallides d’empreses després que moltes Taxes de variació interanual
s’evitessin durant el 2020.
2018 2019 2020
La taxa d’inflació harmonitzada ha repuntat els Components de demanda
primers mesos de l’any 2021 fins a fregar el 2% Consum privat 1,0 1,8 -7,1
al juny, davant del 0% de desembre de 2020. Consum públic 0,7 0,6 -4,9
La inflació subjacent —que exclou l’energia i els Formació bruta de capital fix 3,3 4,0 -8,6
aliments— s’ha mantingut més continguda i en Demanda interna 1,5 2,1 -6,6
línia amb l’evolució en el conjunt de l’any 2020 sense inventaris (a)
(entorn de l’1% en mitjana) per la bretxa de Inventaris (a) 0,0 0,0 -0,2
producció negativa i la taxa d’atur relativament Exportació de béns i serveis 4,5 1,6 -15,8
elevada. Per a l’any 2021 s’espera que la inflació Importació de béns i serveis 3,1 2,3 -11,9
sigui bastant volàtil, que oscil·li entre el 0,5%
i l’1,5% interanual, i que quedi lleugerament Components d’oferta
unes dècimes per sobre de l’1% en mitjana Agricultura 3,9 -2,3 -0,1
anual. Aquest augment de la inflació s’explicaria Indústria 2,2 1,7 -9,4
per la pujada del preu del petroli, després de la Construcció 1,0 2,6 -16,0
intensa baixada dels primers mesos de 2020, i Comerç, transports i hostaleria 0,2 2,4 -16,2
per la pressió que hi pot exercir l’augment de Informació i comunicacions 5,5 4,8 1,0
preu de determinades matèries primeres i dels Activitats financeres 7,2 1,7 -6,2
semiconductors. Activitats immobiliàries 1,3 1,9 -1,3
Act. científiques i 3,5 2,8 -6,2
Després d’augmentar significativament el 2020, serveis professionals
22
el dèficit públic es preveu que continuï sent elevat Adm. públiques, salut i serv. socials 0,7 0,6 -4,7
el 2021 abans de tornar a caure gradualment Act. culturals, recreatives i altres 1,8 2,3 -22,7
a mesura que es recuperi l’activitat. L’extensió
de les mesures de suport d’emergència a causa PIB a preus de mercat 1,9 1,8 -7,9
del manteniment de les restriccions sanitàries (a) Aportació al creixement del PIB a preus de mercat.
durant bona part de l’any i la posada en marxa
del pla de recuperació amb un cert retard faran Font: Insee (demanda) i Eurostat (oferta).
que el dèficit públic es mantingui entorn del
8,5% del PIB el 2021 i que es comenci a reduir El dèficit públic es mantindrà
ràpidament el 2022 fins al 4,7%, segons les elevat el 2021.
L’entorn exterior de l’economia andorrana | II. L’economia francesa
projeccions de la Comissió Europea.

Globalment, aquestes previsions segueixen subjectes a riscos importants, vinculats en particular a
les fortes incerteses sobre la salut pública. També hi ha diversos riscos macroeconòmics, tant a la
baixa com a l’alça. D’una banda, les empreses han hagut d’endeutar-se significativament durant la
crisi per cobrir les necessitats de liquiditat, i això podria dificultar inversions futures o la contractació
de personal. D’altra banda, les llars podrien gastar l’excés d’estalvi que han acumulat en major o
menor mesura que el què s’estima en l’escenari de previsions. En l’àmbit internacional, les mesures
d’estímul anunciades per l’administració nord-americana també poden impulsar la demanda i la
confiança global, encara que probablement tindran un impacte indirecte limitat a França.