Page 70 - Informe econòmic 2021

1. Govern

Els comptes del Govern corresponents a l’any 2021 s’han tancat amb un dèficit de caixa no
financer de 77,8 milions d’euros, xifra que representa el 2,8% del PIB i una reducció del 25,6%
respecte a 2020. Aquesta correcció s’explica per la combinació d’un increment dels ingressos
(4,0%) amb una disminució de les despeses (-2,2%), moviments que han anat en sentit contrari als
que es van registrar el 2020, quan la situació extraordinària de pandèmia va requerir un important
esforç pressupostari per part del Govern. L’impacte de la crisi sanitària en els pressupostos públics
s’ha estès durant el 2021, però ho ha fet de forma més limitada. En els darrers 30 anys (de 1992
a 2021 inclòs) hi ha hagut vint-i-quatre exercicis en què el Govern ha tancat amb dèficit i només
sis en què ho ha fet amb superàvit.

Quan s’afegeixen les operacions financeres (variacions d’actius i passius financers) que s’han
executat durant l’any 2021, s’obté un resultat pressupostari positiu de 8,1 milions d’euros, que
també suposa una millora respecte de l’any anterior, quan el superàvit va ser molt inferior (1,7
milions d’euros). L’increment d’ingressos procedents de les variacions d’actius i passius financers
s’explica principalment pel nou endeutament autoritzat per finançar els efectes de la crisi produïda
per la pandèmia i, també, per captar fons destinats a refinançar una part de les operacions de
deute amb venciment durant tot el 2022,
atès que la situació creada per la pandèmia ha El dèf cit del Govern ha baixat
generat liquiditat en els mercats que el Govern al 2,8% del PIB.
ha aprofitat sobreendeutant-se.

Pel que fa al detall d’aquestes operacions financeres, els moviments més destacats corresponen
a dues operacions d’endeutament, amb data d’emissió del 6 de maig i del 13 d’octubre (per un
68
import de 500 i 175 milions d’euros, respectivament). Els fons de l’emissió de maig de 2021
estan destinats principalment a refinançar: (i) l’emissió de bons que va vèncer el 2 de juny de
2021, d’un import de 125 milions d’euros; (ii) la cancel·lació anticipada del préstec pendent, d’un
import de 77,6 milions d’euros, destinat al finançament de les obres d’infraestructures viàries amb
venciment el 6 de juliol de 2032; (iii) l’amortització anticipada de l’emissió de bons del 14 d’octubre
de 2020, d’un import de 180 milions d’euros. En total, les emissions de deute del Govern durant
el 2021 han sumat 675 milions d’euros.

En conjunt, l’endeutament global de l’Administració general ha continuat la tendència alcista que
va caracteritzar el període 2002-2016, que es va interrompre només dos anys (el 2017 i el 2018)

L’economia andorrana: evolució general | VIII. Sector públic
EXECUCIÓ DEL PRESSUPOST DEL GOVERN - Milions d’euros
Gràf c 8.4

Ingressos no f nancers Despeses no f nanceres Saldo de caixa
Font: Ministeri de Finances.