Page 9 - Informe econòmic 2020

han assenyalat una caiguda interanual de la facturació del 50,8% de mitjana i del 32% en el cas
de la inversió.

Quant al comerç, l’activitat també ha patit un descens molt pronunciat, que s’ha reflectit en
fortes reduccions del nombre d’assalariats i del consum d’energia elèctrica del sector. Igualment,
les enquestes de la Cambra han mostrat un deteriorament intens de la marxa dels negocis i
disminucions destacades de la xifra de vendes i de la inversió.

L’impacte de la pandèmia sobre les activitats financeres, immobiliàries, professionals i tècniques
també ha estat significatiu, si bé no ha estat tan dur com en el cas del turisme i el comerç, amb
una reducció estimada del VAB del 7,5%. En particular, el sector bancari ha experimentat una
caiguda dels beneficis agregats de totes les entitats del país del 25,3% durant l’any 2020. Aquests
resultats han estat penalitzats per l’increment de provisions fetes per cobrir els efectes de la
pandèmia. Malgrat l’impacte de la covid-19, la plaça financera andorrana ha demostrat una sòlida
posició amb una ràtio de rendibilitat sobre fons propis del 5,46%, davant del 2% de la banca
europea, tot i que s’ha reduït respecte al 7,70% de 2019, i amb una ràtio de solvència també
superior a la mitjana dels bancs europeus.

Respecte al sector públic, les mesures excepcionals adoptades per donar suport a l’activitat
econòmica, que s’han traduït en forts increments de la despesa pública, han tingut un efecte positiu
sobre l’economia, però no han estat suficients per esmorteir tot l’impacte de la crisi sanitària. En
paral·lel, la recaptació tributària ha experimentat una forta davallada, que ha fet elevar el dèficit
pressupostari de l’Administració general fins al 4,2% del PIB. En canvi, els comuns han incrementat
el superàvit un punt, fins a l’1,6% del PIB. Tot plegat s’ha traduït en una contracció del VAB del
2,6% del subsector Administracions públiques, educació, sanitat, serveis socials i personals el 7
2020, la més moderada de les tres branques principals en què es divideixen els serveis.

Després d’haver viscut un any 2020 tan negatiu, les perspectives econòmiques per a l’any 2021
són positives, però encara estan envoltades d’una gran incertesa. El descobriment de diverses
vacunes contra la covid-19 ha estat un factor decisiu per frenar la crisi sanitària. La vacunació
ha permès suavitzar progressivament les mesures de restricció de la mobilitat i l’activitat social i
començar a capgirar els indicadors d’activitat econòmica, que haurien de millorar en els propers
trimestres. A mesura que ha avançat l’any i han augmentat els percentatges de població vacunada,
les perspectives econòmiques s’han anat revisant progressivament a l’alça.

Les dades del PIB del primer trimestre de 2021 ja indiquen un canvi de tendència, amb una
moderació, lleugera encara, del ritme de caiguda de l’activitat. En concret, el PIB ha registrat una
davallada del 9,3% interanual en termes reals (segons la primera estimació publicada), davant del
descens del 10,4% anotat el quart trimestre de 2020.

Tanmateix, l’aparició de variants del virus més resistents i contagioses també ha generat dubtes
sobre la capacitat de recuperació econòmica al llarg de 2021. Altres elements de preocupació
que cal tenir en compte a mitjà termini són, d’una banda, el calendari de retirada de les polítiques
públiques, ja que si és prematura pot posar en risc la recuperació, i d’altra banda, un possible
enduriment de les condicions financeres si la inflació augmenta més ràpidament del que es preveu.

En tot cas, l’evolució de l’economia andorrana continua molt condicionada pels avenços en la
vacunació per part de les economies veïnes, que són els que poden permetre aixecar les
restriccions que encara limiten l’activitat, principalment turística i comercial. En positiu, cal
destacar que Espanya i França es troben entre els països per als quals les previsions són més
favorables per a aquest any 2021. Un dels factors clau per a la recuperació serà la bona gestió
Presentació
dels fons Next Generation EU. Tot plegat fa preveure que l’economia andorrana experimentarà