Page 9 - Informe econòmic 2021

El comerç ha seguit un patró similar al del turisme, amb una recuperació encara moderada de
l’activitat, que es posa de manifest en indicadors com l’increment del nombre d’establiments i
del consum d’energia elèctrica, entre altres. A més, les enquestes de la Cambra han mostrat una
millora de la marxa dels negocis i augments de la xifra de vendes i de la inversió.

En el cas de les activitats financeres, immobiliàries, professionals i tècniques, la recuperació ha
estat bastant intensa, amb un increment estimat del VAB del 9,1%, després de la caiguda del
3,9% registrada el 2020. Cal recordar que aquesta branca dels serveis és la més important de
l’economia, amb un pes de quasi el 36% sobre el VAB total.

En particular, l’evolució del sector bancari durant l’any 2021 ha estat força favorable, amb un
creixement dels beneficis agregats de totes les entitats del país del 16,5%. Aquest increment
ha anat acompanyat d’augments destacats tant de la inversió creditícia bruta a clients com dels
dipòsits. Tot plegat ha situat la ràtio de rendibilitat dels recursos propis en el 6,04%, per sobre del
5,46% de l’any anterior, alhora que la ràtio de morositat ha evolucionat a la baixa.

Pel que fa al sector públic, la millora de la situació sanitària durant el 2021 ha permès contenir el
creixement de la despesa pública de les administracions i ha afavorit la recuperació de la recaptació
tributària. Com a resultat, l’Administració general ha reduït el dèficit pressupostari fins al 2,8% del
PIB, després del fort deteriorament registrat el 2020 (-4,1%). En canvi, els comuns han retallat el
superàvit més d’un punt, fins al 0,5% del PIB. Tot plegat s’ha traduït el 2021 en un creixement del
VAB del subsector Administracions públiques, educació, sanitat, serveis socials i personals, del
3,5%, que contrasta amb el descens que va registrar el 2020.

De cara al conjunt de l’any 2022, les perspectives de creixement econòmic es mantenen positives. 7
El control efectiu de la pandèmia, amb l’assoliment d’elevats percentatges de població vacunada
a Europa, i l’aixecament de quasi totes les restriccions a la mobilitat i la interacció social, han estat
factors decisius per impulsar la recuperació econòmica i la reactivació del turisme.

En aquest sentit, les dades del PIB del primer trimestre de 2022 mostren un molt bon
comportament de l’economia, amb un creixement del 17,3% interanual en termes reals –segons la
primera estimació publicada, encara subjecta a revisió. Aquest percentatge suposa una acceleració
del ritme d’avenç en relació amb el 12,1% anotat el quart trimestre de 2021.

De tota manera, el grau d’incertesa que envolta les previsions continua sent elevat, en bona mesura
per l’impacte que està tenint el conflicte bèl·lic a Ucraïna sobre els preus de l’energia i altres matèries
primeres. Les fortes pressions inflacionistes que s’estenen a escala internacional, l’increment de tipus
d’interès i la crisi energètica estan comportant una revisió a la baixa de les previsions de creixement
dels països europeus, que al seu torn es poden acabar traslladant a una moderació del creixement
econòmic d’Andorra durant la segona meitat de l’exercici 2022. Un altre factor que pot actuar com
a limitador del dinamisme econòmic andorrà són els importants desajustos del mercat laboral, que
es plasmen en dificultats creixents per trobar mà d’obra qualificada.

En positiu, cal destacar que Espanya es troba entre els països europeus per als quals les previsions
són més positives per a aquest any 2022, i alhora que també es preveu que França continuï creixent,
fet que, com és ben sabut, suposa un important factor de suport per a l’economia d’Andorra. En
aquest context, hi ha confiança que l’economia andorrana tindrà un bon comportament al llarg de
tot l’any 2022, liderat per la recuperació del turisme, i que superarà les expectatives que hi havia
al començament de l’exercici, de manera que pot arribar a recuperar els nivells d’activitat precovid.
Les previsions oficials del Departament d’Estadística publicades al juny són d’un creixement del
PIB real per a l’any 2022 del 5,2%, superior al d’Espanya i França, amb un nivell d’inflació mitjana
Presentació
més baix que a les economies veïnes.