Page 112 - Informe econòmic 2020

pandèmia, però ha alertat que els nivells de morositat són més elevats que en altres països —en
part pel llegat d’un banc en procés de resolució— i que podrien augmentar un cop es relaxin les
polítiques excepcionals implementades durant la pandèmia. L’FMI també ha advertit que, com
passa a molts altres petits països amb un sector bancari important, els bancs andorrans estan
exposats a riscos addicionals derivats de les grans exposicions i de la concessió de préstecs a parts
vinculades, per exemple, a accionistes. Aquests fets plantegen riscos, ja que el capital bancari
no és plenament utilitzable, de manera que cal incorporar els ajustos per a aquestes posicions.
Finalment, en la mateixa declaració els tècnics de l’FMI han recomanat a l’Autoritat Financera
Andorrana (AFA) que avaluï els efectes de la pandèmia sobre el capital bancari i que prolongui
les moratòries, si cal, només a alguns clients qualificats. El risc que hi veu l’organització és que
les moratòries temporals del servei del deute podrien haver reduït la transparència dels balanços
dels bancs, per la qual cosa recomana a l’AFA que comprovi que la classificació dels préstecs i la
constitució de provisions es fan d’acord amb els estàndards de regulació.

El 2019 les cinc entitats bancàries del Principat d’Andorra van passar a formar part de la SEPA,
seguint l’adhesió del Principat del dia 1 de març de 2019. La SEPA (Single Euro Payments Area) és la zona
en què ciutadans, empreses i altres agents econòmics poden fer i rebre pagaments en euros, dins i fora
de les fronteres nacionals, en les mateixes condicions i amb independència de la seva ubicació. Per
exemple, a partir del 10 de maig de 2020, els rebuts generats a l’estranger (per exemple, llum i aigua
d’una segona residència a Espanya o França) es poden domiciliar als comptes corrents del Principat.

Pel que fa al rating sobirà del Principat d’Andorra, l’agència d’avaluació Fitch Ratings, en la nota
publicada el 29 de gener de 2021, ha refermat el rating d’Andorra en BBB+ amb la perspectiva
estable. L’agència avaluadora internacional reconeix especialment l’adhesió al Fons Monetari
Internacional del mes d’octubre de 2020, que permetrà a Andorra tenir una xarxa de seguretat
110
per al país i rebre assistència tècnica en diversos aspectes. L’agència també qualifica com a positiva
la capitalització de la banca andorrana i el seu
nivell de liquiditat, si bé preveu un augment Standard & Poor’s i Fitch mantenen
dels crèdits de dubtós cobrament per l’efecte el rating d’Andorra en BBB i
de la crisi. Pel que fa a l’afectació econòmica
de la pandèmia, Fitch destaca que l’augment de perspectiva estable.
l’atur ha estat modest gràcies a les polítiques
adoptades pel Govern i que la despesa pública ha experimentat un increment limitat tot i els
paquets d’ajuts aprovats. L’agència també valora la diversificació del deute andorrà (el 2020 la
L’economia andorrana: evolució dels principals sectors | XII. Els serveis
banca andorrana finança el 52% del deute públic del Govern) i les polítiques d’internacionalització,
fet que permetrà allargar el venciment mitjà del deute. En la darrera nota publicada el 23 de juliol,
l’agència manté el rating i fa una valoració positiva de la recuperació progressiva del sector turístic
durant el segon trimestre d’aquest any 2021, i coincideix amb l’alleugeriment de les restriccions de
mobilitat, que durant el mes de juny ha assolit les mateixes xifres que el mateix mes de l’any 2019.
Finalment, Fitch Ratings valora positivament la disminució progressiva de la taxa d’atur.

Per la seva banda, l’agència Standard & Poor’s ha reafirmat, al juliol de 2021, la qualificació
d’Andorra en BBB / A-2 i ha mantingut la perspectiva estable fixada a l’abril de 2020. En la
seva nota de qualificació, Standard & Poor’s argumenta la seva decisió en el fet que Andorra
té marge fiscal suficient per gestionar les conseqüències econòmiques de la pandèmia i presenta
bones perspectives de recuperació durant el 2021-2024, en la mateixa línia que Espanya i França (de
fet, preveu un repunt del PIB andorrà del 5% el 2021 i una mitjana de l’1,4% el 2022-2024). Alhora,
Standard & Poor’s destaca que l’economia andorrana rebrà un impacte positiu com a resultat de la
seva integració a l’FMI. Finalment, Standard & Poor’s valora positivament la primera emissió de bons
internacionals a l’abril d’enguany i encoratja el Govern a assolir un acord d’associació amb la Unió
Europea, i també a continuar amb els esforços fets els darrers anys per adaptar-se als estàndards
internacionals de supervisió financera.