Page 19 - Informe econòmic 2018

l’evolució de l’activitat econòmica, es va mantenir estable. De fet, la previsió d’evolució dels preus
per al 2019 és d’un 2% en mitjana anual, quatre dècimes menys que la registrada l’any anterior.
Aquest context d’inflació continguda dona suport a l’estratègia actual de la FED de baixada dels tipus
d’interès, com la que va adoptar el 31 de juliol de 2019 passat, en què els va retallar en un 0,25% fins
a situar-los en el 2-2,25%.

En el cas de la zona euro, el conjunt d’organismes internacionals preveuen que el 2019 el creixement
del PIB es moderarà fins a l’1,3%-1,2%. Per països, la Comissió Europea, en el seu informe de
juliol de 2019, pronostica que només Grècia millorarà el creixement de 2019 respecte al de 2018.
A Itàlia es preveu pràcticament un estancament econòmic (0,1%) i a Alemanya s’apunta a un
increment molt feble, del 0,7%. A Espanya, es preveu que el creixement es redueixi tres dècimes
fins al 2,3%, tot i que es mantindrà encara com l’economia líder en creixement dins les grans
economies de la zona euro. En el cas de França, es produirà un alentiment del creixement del PIB,
que se situaria en l’1,3%.

Tanmateix, la dada d’evolució del PIB a la zona euro del primer trimestre de 2019 ha estat
millor del que es preveia, amb un creixement de l’1,2% interanual, el mateix ritme que el
trimestre anterior. Així doncs, es frena la moderació dels últims períodes gràcies a un creixement
intertrimestral del 0,4% el primer trimestre de 2019, després del 0,1% i del 0,2% del tercer i
quart trimestre de 2018. El motor d’aquesta millora és especialment Alemanya, que després d’un
últim semestre de 2018 molt dolent, en què es va moure entre la contracció i l’estancament,
finalment creix quatre dècimes en els primers tres mesos de 2019. L’altra bona notícia és que
Itàlia evita la recessió, encara que en aquest cas el repunt del PIB ha estat menor (s’ha quedat en
un 0,1%). Cal tenir en compte que aquest país venia d’una recessió tècnica, ja que els dos últims
trimestres de 2018 havia encadenat caigudes del PIB del 0,1%.
17
El 2019 el mercat laboral de la zona euro continuarà recuperant-se i això permetrà rebaixar la taxa
d’atur mig punt, fins al 7,7%, segons la Comissió Europea. La relaxació dels objectius de reducció
del dèficit públic (que es preveu que se situï en el 0,9% del PIB) també contribuirà a la recuperació
econòmica. Per la seva banda, la inflació de la zona euro s’ha mantingut moderada en els primers
quatre mesos de l’any (1,5% en mitjana) i la previsió és que en el conjunt de l’any se situï al voltant
de l’1,3%, com a resultat de la baixada interanual del preu del petroli.

En els primers mesos de 2019 l’euro ha mantingut la tendència a la depreciació envers el dòlar
nord-americà que ja s’observava durant el 2018. Finalment, el petroli ha tornat a encarir-se durant
els primers mesos de 2019 com a conseqüència dels acords de l’OPEP i altres països productors
per reduir-ne l’oferta, per les sancions dels Estats Units a l’Iran i pels problemes globals que
afecten Veneçuela. Cal recordar que a l’abril el preu del barril es va situar de mitjana en 72 dòlars,
un 25% per sobre del preu que hi havia al desembre de 2018. Tot i aquesta situació, l’FMI preveu
una reducció del preu del petroli en dòlars per al 2019 del 4,1% en mitjana anual.

Les perspectives econòmiques es revisen En resum, malgrat que les xifres econòmiques
a la baixa perquè els riscos augmenten. del primer trimestre de l’any 2019 a les
principals àrees econòmiques han sorprès L’entorn exterior de l’economia andorrana | I. L’economia internacional
positivament, els riscos a la baixa es mantenen
latents. L’elevada incertesa que envolta el Brexit, l’impacte de la normativa mediambiental
sobre l’automòbil i, sobretot, el repunt de les tensions comercials entre els Estats Units i la Xina
expliquen la revisió a la baixa de les perspectives econòmiques mundials que han fet els principals
organismes internacionals.